финансовый менеджмент: комплект слайдов

Финансовый менеджмент: комплект слайдов Никитушкина И.В. ТЕМА 1. Финансовый менеджмент в системе управления компанией «Маршрут процветания» компании: • «Где мы находимся?» (изучение текущего состояния) • «Куда мы хотим попасть?» (цели, желаемое направление развития) • «В чем корень зла?» (выявление причин неудач и ошибок) • «Что делать?» (возможные способы/пути решения) • «Какой путь лучше?» (выбор наиболее приемлемого решения) Почему необходимо знать основы «управление финансами»? «Понимание» финансов предоставляет знания необходимые для: # выбора стратегии развития компании, способствующей максимизации стоимости # разработки инвестиционной стратегии компании и выбора отдельных проектов, увеличивающих стоимость компании # понимания потребностей компании в финансировании и разработки стратегии по привлечению необходимых средств Функции финансиста в компании (2) (1) Финансовый менеджер Операции компании (3) (4a) Финансовые (4b) (1) Привлечение денежных средств с финансового рынка (2) Инвестирование денежных средств (3) Создание потоков денежных средств (4a) Реинвестирование денежных средств (4b) Возврат денежных средств инвестору рынки Финансовый менеджмент  Инвестиционные решения или формирование бюджета капиталовложений Сколько инвестировать и в какие объекты?  Финансовые решения Сколько нужно денежных средств для развития компании и как их привлечь?  Операционные решения Какие продукты/услуги производить? Как минимизировать затраты? Учетная и финансовая модели анализа компании: ключевые понятия Учетная модель Финансовая модель 9бухгалтерская прибыль 9экономическая прибыль 9оценка стоимости собственного и заемного капитала по финансовой отчетности 9оценка стоимости собственного и заемного капитала на основе рыночной информации 9капитал компании рассматривается как совокупность всех источников финансирования, отраженных в пассиве баланса 9капитал компании рассматривается как инвестированный капитал CE = E + D 9акцент на реализованную доходность через оценку и анализ показателей эффективности 9акцент на требуемой доходности через оценку и анализ рисков, требуемая доходность определяется для разных классов риска 9оценка и анализ денежного потока с акцентом на потока от операционной деятельности 9оценка и анализ свободного денежного потока с акцентом Различия учетной и финансовой моделей анализа компании 1.1 концепция издержек Бухгалтерская модель 9 9 деятельность компании рассматривается через призму совершенных операций издержки отражают только фактически совершенные сделки фактически совершенные сделки Метод начислений accrual based Кассовый метод cash based Финансовая модель 9 9 основана на рассмотрении как фактического, так и потенциального размещения ресурсов; издержки трактуются как фактическое расходование затрат, и те потенциально возможные доходы, которые не были получены Финансовые издержки = бухгалтерские издержки + альтернативные издержки 1.2 концепция прибыли Учетная модель 9 9 показы