Aspectos Dinámicos De La Inflación Estructural

Julio G. Olivera. Aspectos Dinámicos de la Inflación Estructural. Desarrollo Económico. Vol VII N° 27. 1967 ASPECTOS DINÁMICOS DE LA INFLACIÓN ESTRUCTURAL JULIO H. G. OLIVERA1 Sin objetar la fundamentación teórica, algunos economistas sustentan dudas sobre la aptitud de los modelos estructurales para explicar procesos de inflación particularmente rápidos. A su juicio las estrecheces (bottlenecks) en sectores determinados del sistema económico pueden inducir alzas de precios de 5 u 8 por ciento anual, verbigracia, pero de ningún modo fenómenos de inflación con tasas de 20 a 30 por ciento anual y aún mayores. Este punto de vista sería acertado si se tratara de sistemas con fuerte estabilidad dinámica, y capaces por tanto de converger rápidamente y de manera directa a cada nueva posición de equilibrio. De lo contrario, como hemos señalado en otro lugar 2, el efecto sobre el nivel de precios resulta multiplicado por un factor considerable. En los párrafos siguientes presentaremos un esquema analítico que permite apreciar el carácter e importancia de dicho multiplicador. El modelo incluye dos sectores productivos: la agricultura (o sector "agropecuario") y la industria manufacturera. Podemos suponer, en efecto, sin restringir esencialmente la generalidad de los resultados, que los precios relativos se mantienen constantes dentro de cada uno de esos sectores. Usaremos la notación siguiente: D, demanda de productos agrícolas; Q, producción agrícola; Pa, precio monetario de los productos agrícolas; Pb, precio monetario de los productos manufacturados; P, precio relativo o real de los productos agrícolas en unidades de productos manufacturados; S, tasa monetaria de salarios; 1 Profesor titular de Teoría Económica, Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires. 2 "La teoria no monetaria de la inflación". E1 Trimestre Económico, octubre-diciembre 1960, pags. 616 y sigts.; "On Structural Inflation and Latin-American Structuralism". Oxford Economic Papers, octubre 1964, págs. 321 y sigts. Este documento ha sido descargado de http://www.educ.ar 1 Julio G. Olivera. Aspectos Dinámicos de la Inflación Estructural. Desarrollo Económico. Vol VII N° 27. 1967 å, elasticidad de oferta de la agricultura respecto de P; n, elasticidad (marshalliana) de demanda de productos agrícolas respecto de P; t, tiempo; como subíndice, unidad de tiempo. El acento circunflejo sobre una variable indicará su tasa de variación porcentual; así, Pa denotará el cambio proporcional de los precios monetarios de la agricultura. Por último, emplearemos las letras ä y ó para dar a entender respectivamente las tasas de expansión autónoma de la demanda y la oferta agrícolas, es decir sus tasas porcentuales de incremento a precios relativos constantes. Dichas tasas, que se considerarán fijas, dependen de factores exógenos tales como el crecimiento de la población, el progreso tecnológico y el régimen de tenencia de la tierra. Para simplificar la formulación del argumento, prescindiremos de la influencia de la tasa real de salarios sobre la demanda excedente de productos agrícolas, en tanto que el efecto del crecimiento económico quedará comprendido en ä y ó. Deduciremos ahora la siguiente proposición: Teorema de los precios relativos. El cambio proporcional del precio relativo de equilibrio es igual a la diferencia entre las tasas de expansión autónoma de la demanda y la oferta, dividida por la suma de las respectivas elasticidades. La demostración es inmediata. En equilibrio, Por consiguiente, la traslación del equilibrio en el curso del tiempo es con lo cual nuestro teorema queda demostrado. La fórmula (2) contiene los elementos esenciales del factor de impulso en la inflación estructural. Dado que 0ó. Examinemos a continuación las repercusiones sobre los precios monetarios. Configuración dinámica. Supondremos qu