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Giersch: Investitionsfinanzierung und Besteuerung Band 3 der Sdlriftenreihe "Beitrage zur betriebswirtschaftlichen Steuerlehre" Herausgeber: Professor Werner Aprath, Koln Dr. Hans-Helmut Giersch Investitionsfi nanzieru n9 und Besteuerung Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH ISBN 978-3-663-03032-4 ISBN 978-3-663-04220-4 (eBook) DOI 10.10071978-3-663-04220-4 Verlags-Nr. 307 Copyright by Springer Fachmedien Vlliesbaden 1961 Urspronglich erschienen bei BetriebswirtschaftlicherVerlag Or. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden Vorwort Finanzierungsfragen des Betriebes sind als soIche in den letzten Jahrzehnten im Betriebsleben von so vordringlieher Bedeutung geworden. daB Finanzierung unbedenklieh zumKreis derHauptaufgaben des Managements zu zahlen ist. Die Praxis der betriebliehen Finanzierung ihrerseits steht - wie iibrigens die Mehrzahl der Betriebsvorgange - immer wieder im Sehatten der Besteuerung und muB sich in jedem Einzelfalle mit den dabei auftretenden Steuerproblemen auseinandersetzen. ehe eine Entseheidung getroffen werden kann. Die Besteuerung wirkt sieh zunaehst unmittelbar auf den einzelnen Fina nzierungs vorgang aus; die mit diesen verbundenen Steuerbelastungen sind im Endergebnis Aufwand des Betriebes und Kosten des einzelnen Finanzierungsvorganges. Als soIche sind sie verhaltnismaBig leieht erfaBbar aueh fiir dieFinanzierungskostenreehnung des Einzelfalles und insoweit im Sehrifttum wiederholt behandelt. Damit ist jedoeh die Belastung der Betriebsinvestitionsfinanzierung dureh die Besteuerung nieht abgetan. denn aueh die Heranziehung von zu Investitionszweeken sich anbietendem Sparkapital unterliegt irgendwann und irgendwie steuerliehen Belastungen. die mehr oder weniger stark iiber den Kapitalmarkt hinweg bis auf die einzelne Kapitalinvestition durehsehlagen kannen. dies urn so mehr. je labiler die Ordnung des Kapitalmarkts ist und je starker und zahlreieher die dem Gesamtkomplex Finanzierung - so gesehen - anhaftenden Interdependenzwirkungen sind; damit hat sich das Sehrifttum kaum befaBt. Damit stellt sich im Rahmen der betriebswirtsehaftliehen Steuerlehre die interessante Aufgabe, den Gesamtkomplex Finanzierung. der vorwiegend Investitionsfinanzierung ist, in dem vorumsehriebenen Sinne auf die Steuerwirkungen bis zu denQuellen der Investitionsfinanzierung zu untersuehen. die Zusammenhange zu klaren und die Ergebnisse der Praxis zuganglieh zu maehen. Damit befaBt sich die vorliegende Arbeit. die als Band 3 meiner Sehriftenreihe "Beitrage zur betriebswirtsehaftliehen Steuerlehre" zu veraffentliehen mir niitzlieh erseheint. Die Arbeit. die als Dissertation der wmsehafts- und sozialwissensehaftliehen Fakultat der Universitat zu Kaln vorgelegen hat. unterzieht sieh der ihr gestellten Aufgabe mit bemerkenswerter Griindliehkeit und kommt dabei zu theoretiseh interessanten und praktiseh unmittelbar auswertungsfahigen Ergebnissen. Ausgehend yom Begriff der Finanzierung. der als Allgemeinbegriff unstreitig ist. befaBt sie sich weiterhin mit der Untersuchung und begrifflichen Umschreibung der einzelnen Finanzierungstypen. die nur zum Teil einer abstrakten Begriffsformulierung zuganglich sind. Das Schwergewicht der Arbeit und ihre fiir die Finanzierungspraxis wesentliche Bedeutung scheint mir liber die Aufhellung der theoretischen Zusammenhange insbesondere hinsichtlich der steuerlichen Interdependenzwirkungen zwischen Finanzierungsquellen und Investitionsfinanzierung hinaus in der rechnerischen Darstellung des theoretisch Erkannten zu liegen. die als ein geschlossenes System auch fiir den mathematischen Laieo verstandlicher und unmittelbar in der Finanzierungspraxis anwendbarer Formeln dargeboten wird. Kaln. im September 1960 Werner Aprath Inhaltsverzeichnis Seite Einleitung. . . . . . . . . . 11 Erster Teil Grundlagen 1. Kapitel: Die Finanzierung.